現在美國金融圈最受關注的問題之一，就是“鮑威爾卸任後，誰會接任下一任聯準會主席”。按照任期規定，傑羅姆・鮑威爾（Jerome Powell）的主席任期將在 2026 年 5 月中到期，而目前的川普政府多次透露，不會拖到最後一刻才宣布，而是可能在今年底甚至聖誕節前就公布新人選。現階段的熱門名單已經被縮小到五個人，分別是：聯準會理事 克里斯多福・華勒（Christopher Waller）、聯準會理事兼監管副主席 蜜雪兒・鮑曼（Michelle Bowman）、前聯準會理事 凱文・沃什（Kevin Warsh）、白宮國家經濟委員會原主席 凱文・哈塞特（Kevin Hassett），以及貝萊德（BlackRock）債券部門負責人 里克・里德（Rick Rieder）。

這幾個人選大致分為兩種類型，第一類是“延續現行框架，但對降息比較開放”的路線，代表是華勒與鮑曼。華勒的風格屬於“看數據說話”，對通膨重視，但也公開講過利率不需要一直維持高檔，是那種“可降，但慢慢來”的風格；鮑曼早年被視為偏鷹派，不過隨著通膨降溫、經濟轉弱，她的態度也變得溫和，最近幾次明顯支持循序降息，因此被視為“鷹派轉中性”的類型。這類人選上任後，市場大多會期待利率是“穩穩慢降、不急不躁”。

第二類是“更符合川普喜好、對低利率較友好”的路線，代表是沃什、哈塞特與里德。沃什在 2008 年前後非常鷹派，但這幾年明顯轉向支持更快降息，市場普遍認為他是積極爭取主席職位的人選之一；哈塞特本身就是川普經濟政策的重要推手，若由他當主席，市場一定會把這解讀成“未來利率會降更快、降更多”，短期對股市、房地產、新興市場都有強烈利多，但代價是市場會擔心聯準會的獨立性與長期物價穩定；里德是典型的“市場派”，長期在大資金環境中操作債券，他如果上任，貨幣政策可能會更重視金融市場的反應，特別是流動性、信用市場與資產價格的穩定程度，因此利率路徑可能會更貼近“避免市場震蕩”的思維。對整體貨幣政策來說，如果最後入選的是華勒或鮑曼，這表示未來利率會走“慢降路線”：不急著寬松、但明確朝降息方向走，通膨依舊是核心考量，美元、債市與股市整體波動都會比較可控。相反地，如果是沃什、哈塞特或里德當選，市場短期的反應會非常興奮，風險資產可能強力反彈，美元走弱、長債殖利率下滑，但中長期的不確定性也會增加，包括通膨再次升溫的疑慮、聯準會獨立性被質疑、美債利率可能出現劇烈反覆等。

不過聯準會真正決定利率的是整個聯邦公開市場委員會（FOMC），即便主席偏向快降息，只要通膨又有擡頭跡象，其他委員仍可能擋下太激進的寬松。但這場人事變化本質上是在決定下一階段美國貨幣政策風格到底是“穩穩慢降”還是“快速大降”。